券商中期策略密集發布 申萬宏源“開始期待牛市”

作者:國王國際期貨交易所 來源:http://www.ejjflg.icu/ 發布日期:2020-06-03 14:27

  6月2日,申萬宏源、興業證券、華西證券等同日召開2020年中期策略會。其中,申萬宏源對A股下半年的展望最為樂觀,其首席策略分析師傅靜濤表示,下半年逐步轉向戰略樂觀,至少可以期待一波“非常像牛市”的大反彈。

  傅靜濤的主要判斷依據有三:首先,下半年A股基本面趨勢向上有望得到確認,新周期開啟的樂觀預期可能階段性發酵;其二,新經濟基本面觸底回升,疊加創業板改革并試點注冊制等持續推進,科技成長股有望重拾進攻屬性;其三,居民儲蓄率上升,配置需求亟待釋放。

  興業證券中期策略會的主題為“贏在未來”,看好A股市場長期的、全面性的機會,但對短期市場的態度偏謹慎。

  興業證券全球首席策略分析師、經濟與金融研究院副院長、海外研究中心總經理張憶東表示,A股市場和港股市場短期或遇崎嶇,但長期看,核心資產將引領歷史性機遇,要積極地去遴選最優秀的核心資產。

  興業證券首席策略分析師王德倫認為,下半年市場將在震蕩中蟄伏,短期投資可把握結構性機會,而長期的全面性機會則正在孕育之中。王德倫表示:“下半年市場呈震蕩格局,經濟基本面處于內需向上,外需向下的交錯期,流動性寬裕,風險偏好反復沖擊,建議把握結構性機會。”

  華西證券策略分析師萬科麟主要看好人民幣資產,疫情加快了全球走向負利率的速度,因此,人民幣資產作為全球新核心資產的地位將更加不可動搖。

  就A股下半年的投資策略,傅靜濤給出了“去日可追,來日可期”的結構選擇思路:需求回補預期和基本面觸底的方向,即“去日可追”的方向,包括建筑裝飾、電氣設備、機械設備、計算機、商業貿易等;而競爭格局優化、龍頭溢價是“來日可期”的方向,包括醫藥生物、食品飲料、建筑材料、機械設備和休閑服務。

  傅靜濤表示,“去日可追”可作為戰術機動,繼續看好新老基建行情的延續性;“來日可期”可作為底倉配置,買龍頭依然是正確的選擇。

  張憶東認為,未來幾個月,平衡市、結構性行情的格局仍將延續。張憶東建議投資者要對不確定性心懷敬畏,短期應積極防御。長期而言,建議“守正出奇”:“出奇”指淘金科技和消費服務等新興領域的成長型核心資產;“守正”則是繼續看好黃金的配置價值,布局傳統價值型核心資產。

  行業配置方面,王德倫建議,長期看,科技成長進入向上通道的長周期,“大創新”板塊是趨勢性投資機會。崛起的高端制造值得關注,尤其是切入全球產業鏈后的高端制造,如醫療器械、新能源車、新材料等。此外,看好家電家居產業鏈,首推家電、家居、消費建材等行業鏈條,以及受益于全球流動性寬松、貨幣體系重建“估值錨”的黃金。

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