短期券商股享有三重催化劑共振 具備后程發力的良好基礎

作者:國王國際期貨交易所 來源:http://www.ejjflg.icu/ 發布日期:2020-03-09 17:53

  今日(3月9日)受外圍市場影響,A股三大股指集體跳空低開,滬指開盤直接失守3000點大關,創業板指同樣遭遇重挫,盤中毫無反擊之力,全天滬深兩市呈現單邊下挫的弱勢格局。截至收盤,滬指下跌3.01%,收報2943.29點;深證成指下跌4.09%,收報11108.55點;創業板指下跌4.55%,收報2093.06點。

  整體上來看,市場短期出現非理性殺跌釋放利空,外圍大幅波動拖累A股下行,行業與概念板塊跌多漲少,市場熱點持續性差,賺錢效應較為低迷。源達指出,不用過度悲觀,結構性行情依然在。具體方向,近期受國家相關政策扶持持續利好的新基建方向,上周一直關注的特高壓相關概念股和5G相關產業鏈等輪番表現,機會不斷,可適當關注把握。整體來看,目前新老基建等相關概念中期上漲邏輯還在,由于多方原因資金并未形成合力帶動盤面的做多效應,仍需密切關注。操作上,目前板塊熱點持續性較差,仍以短線思路為主。

  與此同時,天信投顧分析,現在很多投資者都在擔心外圍市場繼續影響A股格局,短期市場也確實如此,如果把周期放長,A股的價值就會非常的凸顯,因此A股在現在這個時候會受到一定的影響,不過整體對A股的殺傷力不會很大,A股在全球的價值會凸顯。因此,短期有影響要消化,后期中國復工復產會成為全球物資的中心,眼光要放的長遠。操作上,繼續尋找有業績支撐且回調相對充分的科技+基建品種,券商等以緩慢低吸為主;近期漲幅不錯,并沒有跌至支撐的仍以減倉控制倉位為主。另外,今日兩市共有93只個股漲停,多數集中于口罩、醫療器械、智能電網、航空機場等板塊。

  板塊方面:

  一、醫療器械

  天風證券認為,《關于深化醫療保障制度改革的意見》發布,醫保改革再加速?!兑庖姟分赋鲆∪t保目錄動態調整機制,完善醫保準入談判制度,建立醫保藥品、診療項目、醫用耗材評價規則和指標體系,健全退出機制。我們認為,醫保支付將以臨床價值為導向,目錄的動態調整有助于醫保繼續“騰籠換鳥”,滿足臨床需求、具備高臨床價值的創新藥有望繼續受益于后續醫保談判,醫保端加持將成為未來創新藥放量的有力保障,建議關注有新產品或新適應癥獲批預期的相關創新藥企業及其受益的創新藥產業鏈。

  對于2020年醫藥行業,西南證券指出,貫徹2020策略:百花齊放、器械爭鳴。五大產業邏輯有利于醫療板塊長期走強,其一高翎資本等產業資本對醫藥CXO、骨科耗材等核心資產長期布局;其二醫藥產業受疫情影響較小,仍為確定性增長資產;其三對國家而言,通過這個疫情國家對生物安全、高端醫療設備等硬科技加大投入,利好相關產業;其四對居民而言,強化全民健康意識,對疫苗等行業利好;其五疫情全球化蔓延趨勢加劇,中國醫藥產業借此機會能實現產能輸出,如醫療設備、特色原料藥中間體等。重點配置三大方向:平臺型及創新型器械個股;消費屬性優質個股;創新藥及其產業鏈個股,尤其是國外對國內依賴程度較高的特色原料藥中間體、醫療設備等。

  渤海證券表示,透過本次疫情發生發展的過程以及國家領導人對于補齊高端醫療裝備短板的指示來看,醫療領域肯定是“新基建”的重要一環。年后科技板塊估值增長過快,醫藥板塊性價比凸顯,并且高端醫療裝備兼具科技和消費特性,將享有估值和業績的增長。結合當下認為,應在逢低布局醫藥核心資產的同時,關注醫療行業“新基建”領域。在藥品降價的大邏輯下,創新依舊是行業永恒的主題,建議投資者繼續關注以創新藥為主的??浦扑廄堫^以及產業鏈外溢的外包領域優質企業,同時看好進口替代下的優質國產高端器械龍頭以及不受醫保約束的消費類服務商。

  二、券商概念

  招商證券表示,《新三板轉板指導意見》征求意見稿落地,《創投基金減持新規》出臺、證監會下調證券投資者保護基金比例,周末監管單位繼續深化改革,直指當前資本市場關鍵矛盾,券商行業機遇頗多,板塊面臨投資良機。

  招商證券進一步分析,券商短期板塊享有三重催化劑共振,業績有望驗證牛市預期,同時長期趨勢明確,估值處于合理區間、絕對空間可觀,具備后程發力的良好基礎。估值方面,當期板塊估值2.0倍,位居震蕩市估值中樞位置,依然具備上行空間,短期流動性、監管政策共振催化和業績抬升下估值有望全面提升。

  太平洋證券分析,近期證券行業利好政策密集推出:券商試點基金投顧的落地,為財富管理升級提供新賽道;創投基金減持限制放松、新三板轉板上市(精選層掛牌一年以上、符合IPO 條件,可申請轉板至科創板或創業板)從不同角度放寬創投的退出渠道、提高PE 資金利用效率,進而推升直接融資比例,創投板塊值得重點關注。投資者保護基金繳納比例降低利好中小券商,證券公司經營成本下降。2020 年,券商板塊受益于資本市場深改和流動性寬裕。板塊整體市凈率1.55 倍,行業龍頭、一季報彈性較大的券商有較大配置價值。

  山西證券指出,全球超預期的政策寬松是現階段證券板塊最重要的催化劑,新《證券法》等一系列資本市場改革的加速推進,證券公司面臨歷史性的發展機遇,證券行業長期利好趨勢不變。建議關注充分受益于改革紅利、業務綜合發展、風控能力較強的頭部券商以及具備差異化、特色化發展潛力的專業類券商。

  萬聯證券表示,中長期我們仍看好證券行業發展,維持行業“強于大市”評級,若市場繼續向好行業ROE有望突破10%,進而推動PB 估值繼續抬升。雖然此次下調投?;鸨壤蟮驮u級券商更為受益,但收入增厚幅度最多在2%之內,頭部券商綜合優勢依舊明顯,因此個股仍然重點推薦龍頭、低估值大型券商,此外若市場持續向好經紀和自營權益占比高的標的、以及次新股彈性更好。

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